Une introduction à la catégorie d'actifs que sont les obligations : qu'est-ce qu'une obligation et pourquoi doit-elle figurer dans chaque portefeuille ?
Les obligations sont des titres de créance qui confèrent des droits aux créanciers, notamment le droit à des intérêts et au remboursement. Elles sont également appelées titres à revenu fixe, obligations ou titres de dette. Les obligations sont émises par les pouvoirs publics, les banques et les entreprises.
Les capitaux levés par le biais d'obligations sont généralement utilisés pour financer des projets d'investissement à long terme. Contrairement à l'action, qui figure dans la partie « capitaux propres » du bilan, l'obligation apparaît dans la partie « capitaux empruntés ». Les investisseurs qui acquièrent une obligation se placent ainsi en position de créancier.
Nous présentons ci-dessous les principales caractéristiques des obligations :
- La valeur nominale :
Il s'agit du montant indiqué sur l'obligation, qui correspond à la créance. La valeur nominale sert de base au calcul des intérêts de l'obligation.
- Le coupon d'intérêt :
Le coupon d'intérêt est exprimé en pourcentage par an (p. a. = per annum) et indique le montant des intérêts. Les intérêts sont généralement versés chaque année, tous les six mois ou tous les trimestres.
- La durée :
La durée correspond à la période comprise entre l'émission de l'obligation et son remboursement intégral. En règle générale, les obligations sont remboursées à l'échéance.
- Le prix d'émission :
Dans la plupart des cas, les obligations sont émises au pair, c'est-à-dire à leur valeur nominale, soit 100 %. Il existe toutefois également des obligations émises sous le pair, c'est-à-dire à une valeur inférieure à leur valeur nominale, ou au-dessus du pair.
- Le cours de l'obligation :
Pour les obligations négociées en bourse, le cours résulte de l'offre et de la demande. Ce cours est exprimé en pourcentage et peut être supérieur ou inférieur à 100 %.
Voici comment évolue le cours d'une obligation en cas de variation des taux d'intérêt
Le cours d'une obligation et l'évolution des taux d'intérêt sont directement liés. Lorsque les taux d'intérêt baissent, le cours de l'obligation augmente ; lorsqu'ils augmentent, le cours de l'obligation diminue.
Cette évolution du cours de l'obligation s'explique par le fait que, lorsque les taux d'intérêt baissent, l'ancien coupon, plus élevé, devient relativement plus attractif, et inversement, lorsque les taux d'intérêt augmentent, l'ancien coupon, plus faible, devient moins attractif. Le graphique ci-dessous illustre clairement ce phénomène :
L'obligation, un élément stabilisateur essentiel dans le portefeuille d'un épargnant particulier
Pour les investisseurs particuliers, la classe d'actifs que constituent les obligations joue un rôle important dans le cadre d'un portefeuille. Elle fait partie des classes d'actifs plutôt défensives par rapport aux actions et aux liquidités, voire à l'immobilier et aux matières premières, et sert souvent à stabiliser un portefeuille. Cette stabilisation s’explique par le fait que les obligations, grâce à leurs coupons d’intérêt fixés à l’avance et à leurs dates d’échéance connues, génèrent un flux de trésorerie élevé et prévisible. Ce flux de trésorerie important fournit les liquidités nécessaires à d’éventuels ajustements au sein du portefeuille.
De plus, les obligations présentent une corrélation soit légèrement négative, soit très faible avec les autres classes d'actifs mentionnées ci-dessus. Cela signifie que lorsque les cours des autres classes d'actifs évoluent dans un sens, il y a de fortes chances que ceux des obligations évoluent dans le sens inverse. D'un point de vue statistique, la corrélation entre les actions et les obligations est négative, avec un coefficient d'environ -0,4.
C'est le moment idéal pour investir dans les obligations. Les obligations d'entreprises offrent actuellement des rendements supérieurs à 7,10 % par an.
Demandez dès maintenant à l'un de nos experts de vous rappeler. Nous vous conseillons gratuitement et sans engagement, et nous vous aidons à identifier les meilleures obligations d'entreprise.
Pour les investisseurs disposant d'au moins 100 000 €
Conseil gratuit et service de rappel
Les quatre stratégies d'investissement de Genève Invest et leurs pondérations en obligations
Dans un portefeuille classique composé des trois classes d'actifs que sont les obligations, les actions et les liquidités, ce sont les pondérations des actions et des obligations qui déterminent la stratégie d'investissement. Genève Invest a défini quatre stratégies d'investissement distinctes, avec les pondérations obligataires suivantes :
- Stratégie 1: portefeuille à revenu fixe, investi à 100 % exclusivement en obligations.
- Stratégie 2: Portefeuille « Fixed Income Plus », composé d'au moins 70 % d'obligations et d'une part d'actions pouvant aller jusqu'à 30 %.
- Stratégie n° 3: portefeuille équilibré, la part des obligations varie entre 30 % et 70 %, elle se situe généralement autour de 50 %.
- Stratégie n° 4: portefeuille dynamique, la part des obligations oscillant généralement entre 0 % et 30 %.
Si vous souhaitez savoir quelle est la stratégie d'investissement qui vous convient le mieux, vous pouvez contacter ici (sans engagement) un expert en investissement de Genève Invest :
Pour en savoir plus, consultez notre brochure gratuite
Le groupe Genève Invest opère avec succès depuis de nombreuses années dans le domaine de la gestion de fortune et vous offre un aperçu précieux des marchés de capitaux. Découvrez pourquoi nous conservons depuis plus de 20 ans des obligations d'entreprises dans notre portefeuille et pourquoi cela ne changera pas à l'avenir.
De nombreuses études et recherches ont montré que la définition de la stratégie d'investissement, et donc également la détermination de la part des obligations, constitue de loin le facteur de réussite à long terme le plus important pour la performance d'un placement :
Le facteur de réussite le plus important en matière d'investissement stratégique !
Dans de prochains articles, nous aborderons plus en détail les opportunités et les risques ainsi que les différents types d'obligations. À ce sujet, vous trouverez sur notre blog (lien interne) consacré aux obligations les articles intéressants suivants : obligations d'entreprises, obligations à haut rendement, obligations américaines, obligations indexées sur l'inflation, ETF obligataires, obligations vertes, ainsi que « Les obligations et votre risque ».