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Reddito fisso

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Un approccio unico mirato all’ottenimento di un flusso di cassa attraverso obbligazioni societarie ad alto rendimento...

…questo è l'obiettivo principale della nostra strategia di investimento Reddito Fisso.

I titoli a reddito fisso hanno un vantaggio unico: flusso di interessi garantito e rimborso del capitale. Ecco perché molti investitori apprezzano le obbligazioni e quasi tutti i portafogli ne contengono una percentuale.


Le obbligazioni consentono una precisa gestione e previsione dei flussi di cassa, spesso necessaria e molto apprezzata dagli investitori. Tale prevedibilità consentirà ai nostri clienti di conoscere in anticipo le date dei relativi pagamenti garantiti delle cedole e dei rimborsi del capitale, operazione che risulterà ancora più semplice utilizzando il calendario cedole che forniamo periodicamente.

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È indubbiamente conveniente sapere in anticipo quando i rendimenti si “materializzeranno” sotto forma di accredito delle cedole, così come è pratico calcolare preventivamente il rendimento che un portafoglio può generare in un anno solare. Inoltre, conoscere in anticipo i tempi dei rimborsi consente la messa in atto di un’adeguata pianificazione, ad esempio con l’intento di utilizzare il capitale per un altro investimento futuro oppure finanziare un acquisto. Alcuni dei nostri clienti utilizzano questo flusso di cassa per integrare o sostituire il loro reddito e altri semplicemente apprezzano la stabilità e la sicurezza che un flusso di reddito garantito può fornire.


Anche la sicurezza offerta dai titoli a reddito fisso è unica: l’emittente è obbligato a corrispondere gli interessi ed a rimborsare il capitale; e, se non lo fa, le conseguenze sono critiche. L’emittente rischia il fallimento, per cui gli obbligazionisti possono assumere il controllo delle attività sottostanti al fine di recuperare parte dell’investimento originale.

The Genève-Invest-Concept

Concept
Obbligazioni societarie ad alto rendimento con il miglior rapporto rischio/rendimento
Focus sistematico su temi di nicchia ed eventi speciali
Un flusso di reddito costante e prevedibile
Tutela legale per gli obbligazionisti: focus su obbligazioni senior istituzionali e garantite
Prevedibilità e comunicazione trasparente con il management aziendale
Meno fluttuazioni di valore rispetto alle azioni e vantaggi di un’efficace diversificazione
Riduzione del rischio della curva dei rendimenti grazie a cedole elevate
Plusvalenze aggiuntive sfruttando l’effetto della curva dei rendimenti
Negli ultimi anni, i tassi di interesse sono diminuiti costantemente in risposta alle politiche delle banche centrali. È difficile sia per gli investitori che per alcuni gestori patrimoniali generare rendimento nel segmento del reddito fisso. Non è raro, infatti, imbattersi in obbligazioni con rendimento negativo. Ad esempio, i titoli di stato tedeschi a 10 anni hanno un rendimento negativo pari al -0,287% nel 2021, il che significa che il valore dell’investimento diminuirà di anno in anno, sia in termini nominali che reali, al netto dell’inflazione.

Il problema è che i bisogni degli investitori non sono cambiati: le persone hanno comprensibilmente ancora bisogno di un flusso di cassa prevedibile, almeno per una parte del loro portafoglio. Riteniamo sia ancora possibile ottenere rendimenti interessanti se si è disposti a scavare più a fondo; naturalmente, questo richiede più impegno, tempo e risorse rispetto ad una volta. Spesso si tratta di opportunità di nicchia che non sono facilmente accessibili agli investitori privati e, in alcuni casi, troppo piccole per i grandi gruppi come i principali fondi di investimento.


Il nostro lavoro consiste nel ricercare le opportunità che ancora esistono sul mercato. Analizziamo a fondo sia il mercato primario che quello secondario e troviamo particolarmente utile parlare regolarmente con il management per capire meglio la storia ed i piani di ogni società. Questo è utile anche per valutare il rischio reale, poiché la sicurezza è fondamentale, altrimenti qualsiasi garanzia perde valore.


Riduciamo il rischio analizzando a fondo ogni società e monitorandola costantemente, gestiamo il rischio che non è possibile eliminare diversificando il portafoglio da un punto di vista settoriale, geografico, valutario e di emittente. Valutiamo con attenzione le società emittenti sia da un punto di vista finanziario che di posizionamento competitivo, selezionando società caratterizzate da una posizione finanziaria solida e un modello di business solido e stabile. Prestiamo attenzione anche alla duration degli strumenti scelti al fine di proteggere i portafogli dei nostri clienti dall’inflazione e da potenziali aumenti dei tassi d’interesse.


Riteniamo il rating assegnato dalle principali agenzie non rappresenti un indicatore affidabile dell’effettivo merito creditizio di un emittente. Lo prendiamo in considerazione ma ci basiamo su un modello di analisi sviluppato internamente il quale si è dimostrato efficace in diversi cicli di mercato. È anche grazie a questo che negli ultimi anni siamo riusciti a generare per i nostri clienti rendimenti superiori alla media, come possono testimoniare le performance storiche certificate.

Performance storica certificata della strategia d'investimento Reddito Fisso

Al fine di garantire la massima trasparenza abbiamo sottoposto i portafogli dei nostri clienti ad analisi e certificazione indipendente da parte della società di revisione contabile Svizzera BDO. Nella strategia Reddito Fisso, il patrimonio è stato investito in obbligazioni societarie a reddito fisso e/o in fondi d’investimento che investono esclusivamente in obbligazioni societarie. Abbiamo ottenuto una performance complessiva del 102,60% (6,06% annuo), al netto di commissioni di gestione, movimentazione e tenuta conto.

Performance annualizzate di tutti i conti gestiti da Genève Invest S.à.r.l. nel periodo 2009-2020 (in Euro)*

*Le performance indicate si riferiscono al passato e non rappresentano un’indicazione affidabile per il futuro. I risultati indicati sono al netto di tutti i costi, al lordo delle imposte e si riferiscono a tutti i conti gestiti da Genève Invest S.à.r.l. , la società a capo del gruppo Genève Invest. Genève Invest Europe è una società indipendente che utilizza il medesimo approccio di analisi e selezione delle opportunità di investimento.  Avviso importante: Tutte le strategie d’investimento comportano il rischio di riduzione o perdita del patrimonio investito.

Un approccio unico mirato all’ottenimento di un flusso di cassa attraverso obbligazioni societarie ad alto rendimento...

…questo è l'obiettivo principale della nostra strategia di investimento Reddito Fisso.

I titoli a reddito fisso hanno un vantaggio unico: flusso di interessi garantito e rimborso del capitale. Ecco perché molti investitori apprezzano le obbligazioni e quasi tutti i portafogli ne contengono una percentuale.


Le obbligazioni consentono una precisa gestione e previsione dei flussi di cassa, spesso necessaria e molto apprezzata dagli investitori. Tale prevedibilità consentirà ai nostri clienti di conoscere in anticipo le date dei relativi pagamenti garantiti delle cedole e dei rimborsi del capitale, operazione che risulterà ancora più semplice utilizzando il calendario cedole che forniamo periodicamente.

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Anche la sicurezza offerta dai titoli a reddito fisso è unica: l’emittente è obbligato a corrispondere gli interessi ed a rimborsare il capitale; e, se non lo fa, le conseguenze sono critiche. L’emittente rischia il fallimento, per cui gli obbligazionisti possono assumere il controllo delle attività sottostanti al fine di recuperare parte dell’investimento originale.

The Genève-Invest-Concept

Concept
Obbligazioni societarie ad alto rendimento con il miglior rapporto rischio/rendimento
Focus sistematico su temi di nicchia ed eventi speciali
Un flusso di reddito costante e prevedibile
Tutela legale per gli obbligazionisti: focus su obbligazioni senior istituzionali e garantite
Prevedibilità e comunicazione trasparente con il management aziendale
Meno fluttuazioni di valore rispetto alle azioni e vantaggi di un’efficace diversificazione
Riduzione del rischio della curva dei rendimenti grazie a cedole elevate
Plusvalenze aggiuntive sfruttando l’effetto della curva dei rendimenti
Negli ultimi anni, i tassi di interesse sono diminuiti costantemente in risposta alle politiche delle banche centrali. È difficile sia per gli investitori che per alcuni gestori patrimoniali generare rendimento nel segmento del reddito fisso. Non è raro, infatti, imbattersi in obbligazioni con rendimento negativo. Ad esempio, i titoli di stato tedeschi a 10 anni hanno un rendimento negativo pari al -0,287% nel 2021, il che significa che il valore dell’investimento diminuirà di anno in anno, sia in termini nominali che reali, al netto dell’inflazione.

Il problema è che i bisogni degli investitori non sono cambiati: le persone hanno comprensibilmente ancora bisogno di un flusso di cassa prevedibile, almeno per una parte del loro portafoglio. Riteniamo sia ancora possibile ottenere rendimenti interessanti se si è disposti a scavare più a fondo; naturalmente, questo richiede più impegno, tempo e risorse rispetto ad una volta. Spesso si tratta di opportunità di nicchia che non sono facilmente accessibili agli investitori privati e, in alcuni casi, troppo piccole per i grandi gruppi come i principali fondi di investimento.


Il nostro lavoro consiste nel ricercare le opportunità che ancora esistono sul mercato. Analizziamo a fondo sia il mercato primario che quello secondario e troviamo particolarmente utile parlare regolarmente con il management per capire meglio la storia ed i piani di ogni società. Questo è utile anche per valutare il rischio reale, poiché la sicurezza è fondamentale, altrimenti qualsiasi garanzia perde valore.


Riduciamo il rischio analizzando a fondo ogni società e monitorandola costantemente, gestiamo il rischio che non è possibile eliminare diversificando il portafoglio da un punto di vista settoriale, geografico, valutario e di emittente. Valutiamo con attenzione le società emittenti sia da un punto di vista finanziario che di posizionamento competitivo, selezionando società caratterizzate da una posizione finanziaria solida e un modello di business solido e stabile. Prestiamo attenzione anche alla duration degli strumenti scelti al fine di proteggere i portafogli dei nostri clienti dall’inflazione e da potenziali aumenti dei tassi d’interesse.


Riteniamo il rating assegnato dalle principali agenzie non rappresenti un indicatore affidabile dell’effettivo merito creditizio di un emittente. Lo prendiamo in considerazione ma ci basiamo su un modello di analisi sviluppato internamente il quale si è dimostrato efficace in diversi cicli di mercato. È anche grazie a questo che negli ultimi anni siamo riusciti a generare per i nostri clienti rendimenti superiori alla media, come possono testimoniare le performance storiche certificate.

Performance storica certificata della strategia d'investimento Reddito Fisso

Al fine di garantire la massima trasparenza abbiamo sottoposto i portafogli dei nostri clienti ad analisi e certificazione indipendente da parte della società di revisione contabile Svizzera BDO. Nella strategia Reddito Fisso, il patrimonio è stato investito in obbligazioni societarie a reddito fisso e/o in fondi d’investimento che investono esclusivamente in obbligazioni societarie. Abbiamo ottenuto una performance complessiva del 102,60% (6,06% annuo), al netto di commissioni di gestione, movimentazione e tenuta conto.

Performance annualizzate di tutti i conti gestiti da Genève Invest S.à.r.l. nel periodo 2009-2020 (in Euro)*

*Le performance indicate si riferiscono al passato e non rappresentano un’indicazione affidabile per il futuro. I risultati indicati sono al netto di tutti i costi, al lordo delle imposte e si riferiscono a tutti i conti gestiti da Genève Invest S.à.r.l. , la società a capo del gruppo Genève Invest. Genève Invest Europe è una società indipendente che utilizza il medesimo approccio di analisi e selezione delle opportunità di investimento. CLICCA QUI per avere maggiori dettagli relativi alle performance realizzate. Avviso importante: Tutte le strategie d’investimento comportano il rischio di riduzione o perdita del patrimonio investito.

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